Баланс неполной занятости представляет собой макроэкономическую ситуацию в рыночных структурах, где на товарных рынках устанавливается рыночное равновесие, но безработица все же существует. Возможность такой ситуации была и остается неоклассической. Лишь в 1936 году Джон Мейнард Кейнс в своей «Общей теории занятости, процента и денег» заявил о возможности существования того, что он назвал «вынужденной безработицей», и сформулировал фундаментальную критику центральных классических теорем.

Ранее считалось, что рынки неизбежно уклонятся от ценового механизма. Следовательно, рыночное равновесие на рынке труда должно также устанавливаться в рамках действующих рыночных процессов. Таким образом, безработица, вызванная экономическими условиями, будет исключена. На самом деле, падающая цена, то есть падающая заработная плата, приводит к тому, что отношение становится более привлекательным, что устраняет безработицу. Более низкая заработная плата снижает себестоимость продукции, поэтому дополнительная продукция также продается.

Кейнс прерывает эту логическую цепочку, вводя значение ожидания в экономику. В своей макроэкономической модели совокупный спрос делится на частное потребление и частные инвестиции (и, возможно, государственное потребление). Однако инвестиционный спрос зависит не только от стоимости финансирования (процентной ставки), но и от ожидаемой отдачи от инвестиций.

Если в экономике широко распространены пессимистические ожидания, тогда наблюдаются низкие или даже отрицательные ожидания совокупного дохода. Однако ни один хозяйствующий субъект не захочет вкладывать средства в ожидание отрицательной доходности. Таким образом, спрос на средства производства остается. Если личное потребление не может поглотить это, то не все продукты могут быть проданы. Таким образом, компании будут нанимать столько людей, сколько необходимо для производства франшизы. Если это число работников ниже предложения, неизбежно будет безработица. Таким образом, несмотря на то, что все товарные рынки находятся в равновесии, существует неполная занятость.