Макроэкономические переменные, с которыми мы познакомились в главе 2 позволяют экономистам и политикам соизмерять и сопоставлять различные аспекты функционирования экономики в разные годы и в разных странах. Нашей целью, однако, является не только измерение, но и объяснение результатов функционирования экономики. То есть мы хотим построить экономические модели, которые помогут нам понять экономические процессы, взаимосвязь между различными экономическими переменными и влияние экономической политики на состояние экономики.

Пожалуй, наиболее важной экономической переменной является валовый национальный продукт (ВНП), определяющий как объем производства товаров и услуг, так и доход страны. В настоящей главе рассматриваются четыре группы вопросов об источниках и направлениях использования ВНП.

• Сколько продукции выпускают фирмы страны? Что определяет размер общего дохода нации?
• Кому достается доход от производства? Сколько поступает рабочим, а сколько - владельцам капитала.
• Кто покупает продукциюстраны? Сколько ее покупается домашними хозяйствами на цели потребления, сколько покупается домашними хозяйствами и компаниями с целью инвестрования и сколько покупается государством на общественные нужды?
• Что уравновешивает спрос на товары и услуги и их предложение? Что обеспечивает равенство суммы потребления, инвестиций и государственных закупок уровню производства?

Для ответа на эти вопросы мы должны изучить взаимодействие частей экономики.

Начнем с диаграммы кругооборота. В главе 2 мы рассматривали кругооборот долларов в гипотетической экономике, производящей единственный продукт - хлеб, с помощью только одного фактора производства - труда. Рис. 3-1 более точно отражает функционирование реальной экономики. На нем показаны связи между экономическими агентами - домашними хозяйствами, предприятиями и государством, каждый из которых на рисунке представлен светлым прямоугольником, а также циркуляция денежных средств между различными рынками.

Давайте посмотрим на потоки денежных средств с точки зрения экономических агентов. Домашние хозяйства получают доход и используют его на уплату налогов государству, на приобретение потребляемых ими товаров и услуг часть средств через финансовый рынок направляется на сбережения. Предприятия получают выручку от продажи своих товаров и услуг и используют ее для выплат владельцам факторов производства. Государство получает доходы от налогообложения, использует их для оплаты государственных закупок и, в том случае, если тратит больше, чем получает, занимает средства на покрытие дефицита на финансовых рынках.

В настоящей главе мы рассмотрим экономические взаимодействия, отраженные в этой диаграмме. Мы начнем с предприятий и посмотрим, чем определяется объем их производства, который, в свою очередь, представляет собой национальный доход. Затем мы рассмотрим, каким образом этот доход посредством рынков факторов производства распределяется между домашними хозяйствами. Далее обсудим, какую часть полученного дохода домашние хозяйства потребляют и какую - сберегают. Наряду со спросом, возникающим вследствие решений домашних хозяйств в сфере личного потребления, мы рассмотрим также спрос на товары и услуги, возникающий как результат инвестицийи государственных закупок. Наконец, завершая полный круг, мы разберем, каким образом спрос на товары и услуги (сумма потребления, инвестиций и государственных закупок) и их предложение (объем производства) уравновешивают друг друга.

3.1. Производство товаров и услуг

Объем производства товаров и услуг в экономике - ВНП - зависит от двух параметров: факторов производства и производственной функции. Рассмотрим каждый из них по очереди.

Факторы производства

Факторы производства - это ресурсы, необходимые для производства товаров и услуг. Основными факторами производства являются труд и капитал. Капитал - это орудия производства, используемые работниками: строительный кран для строителя, калькулятор для бухгалтера, персональныйкомпьютер для автора этой книги. Труд - это время, которое люди посвящают работе. Мы будем использовать символ К для обозначения капитала и символ L для обозначения труда.

В этой главе мы примем количества факторов производства в экономике за данные. Другими словами, для простоты анализа, мы предположим, что экономика располагает фиксированным капиталом и фиксированным количеством труда. Это мы будем записывать так:

Черта над этими переменными означает, что их значение фиксировано на каком-то уровне. Как мы увидим в главе 4, в реальном мире количество факторов производства изменяется со временем. Пока предположим, что количества капитала и труда фиксированы.

Мы также предполагаем, что факторы производства используются полностью, т.е. ресурсы не лежат без дела. Опять же, в реальном мире часть рабочей силы не занята, и часть капитала простаивает. В главе 5 мы обсудим причины существования безработицы, пока же мы предположим, что капитал и труд используются полностью.

Производственная функция Существующая производственная технология определяет, какой объем продукции производится при данных количествах капитала и труда. Математически, экономисты выражают существующую технологию, используя производственную функцию, показывающую, каким образом факторы производства определяют объем выпускаемой продукции. Обозначая объем выпускаемой продукции Y, мы можем записать производственную функцию как:

Это выражение показывает, что объем выпускаемой продукции является функцией количества капитала и количества труда.

Производственная функция отражает существующую в данный момент технологию, т.е. набор существующих технологических способов производства неявно выражается в функциональной зависимости между затратами капитала, труда и выпуском продукции. Если кто-либо придумает лучший способ производства продукции, то результатом будет увеличение объема продукции при тех же затратах капитала и труда. Следовательно, изменения в технологии изменяют и производственную функцию.

Многие производственные функции имеют свойство, которое называется постоянная отдача от масштаба. Производственная функция имеет постоянную отдачу от масштаба, если относительный прирост всех факторов производства на одну и ту же величину приводит к относительному приросту объема выпускаемой продукции на ту же самую величину. Таким образом, если производственная функция обладает свойством постоянной отдачи от масштаба, то при увеличении на 10% количеств капитала и труда, мы получим увеличение выпуска на 10%. Математически, производственная функция имеет постоянную отдачу от масштаба, если

для любого положительного числа z. Это уравнение показывает, что, если мы умножим и количество капитала, и количество труда на некоторое число z, то объем полученной продукции тоже возрастет в z. раз. В следующем разделе мы увидим, что предположение о постоянной отдаче от масштаба имеет важные последствия, определяя, как происходит распределение дохода, получаемого от производства.

В качестве примера производственной функции рассмотрим пример с выпечкой хлеба в хлебопекарне. Кухня и оборудование в ней - это капитал булочника, работники, нанятые им для выпечки хлеба - труд, а буханки хлеба - выпускаемая продукция. Производственная функция хлебопекарни показывает, что количество произведенных буханок хлеба зависит от количества единиц оборудования и числа работников. Согласно свойству постоянной отдачи мы удвоим количество выпекаемого хлеба при удвоении запаса оборудования и количества работников.

Фиксированное предложение товаров и услуг

Теперь мы видим, что факторы производства и производственная функциявместе взятые определяют предложение товаров и услуг, которое равно объему производимой данной экономикой продукции. Выражая это математически, запишем

A каждый отдельный момент времени, объем производимой продукции фиксирован, так как предложение капитала и труда, а также технология преобразования труда и капитала в товары и услуги неизменны. Однако, с течением времени, объем производимой продукции меняется по мере того как меняются предложение факторов производства или технология производства. Чем больше количество капитала или количество труда, тем больше объем выпускаемой продукции. Чем лучше существующая технология, выраженная производственной функцией, тем больше объем выпускаемой продукции.

3.2. Распределение национального дохода по факторам производства

Как мы говорили в главе 2, общий объем производства в экономике равен общему объему дохода в ней. Так как факторы производства и производственная функция определяют общий объем производства товаров и услуг, они одновременно определяют и величину национального дохода. На диаграмме кругооборота на рис. 3-1 показано, как происходит распределение национального дохода между фирмами и домашними хозяйствами через рынки факторов производства.

В настоящем разделе мы обсудим, как функционируют рынки факторов производства. Экономисты долго изучалирынки факторов производства с тем, чтобы понять, как происходит распределение дохода. (К примеру, Карл Маркс, известный экономист XIX в., потратил немало времени, стараясь объяснить доходы, получаемые собственниками капитала и труда. Политическая философия коммунизма частично была основана на дискредитировавшей себя на сегодняшний день теории Маркса.) Здесь мы рассмотрим современную теорию распределения национального дохода между факторами производства. Эта теория, известная как неоклассическая теория распределения, в настоящее время признается большинством экономистов.

Цены факторов производства

Распределение национального дохода определяется ценами на факторы производства. Цена фактора производства представляет собой количество денег, уплаченное за единицу фактора производства - заработную плату работников, или доход, полученный, собственниками капитала. Как показано на рис. 3-2, цена каждого фактора производства, в свою очередь, определяется спросом и предложением на рынке этого фактора. Так как мы исходим из предположения, что количества факторов производства в экономике неизменны, кривая предложения фактора на рис. 3-2 приобретает вид вертикальной линии. Точка пересечения наклоненной вниз кривой спроса на фактор производства с вертикальной кривой предложения определяет равновесную цену этого фактора производства.

Чтобы понять, как формируются цены на факторы производства и происходит распределение дохода, мы должны изучить спрос на факторы производства. Спрос на факторы производства предъявляют тысячи фирм, их использующие. Теперь посмотрим на проблемы, которые стоят перед типичной фирмой.

Проблема, стоящая перед конкурентной фирмой

Самое простое предположение, которое можно сделать относительно типичной фирмы, - это то, что она конкурентна.

Конкурентная фирма - это фирма, которая мала по сравнению с рынками, на которых она торгует, и поэтому практически не оказывает влияния на цены, устанавливающиеся на этих рынках. Положим, наша фирма производит товар и продает его по рыночной цене. Так как эта фирма - только одна из многих фирм, производящих аналогичный товар, она может увеличить объем продаж насколько ей угодно, не вызывая при этом падения цены, или же наоборот, может вообще прекратить продажи, и цена на данном рынке не вырастет. Такая фирма не может оказать серьезного воздействия и на уровень заработной платы своих работников, потому что много других местных фирм также нанимают работников. У фирмы нет причин увеличивать зарплату выше рыночной. Но если она попытается платить меньше, то работники уйдут на другую фирму. Следовательно, конкурентная фирма принимает как данные цены на свою продукцию и цены на используемые в производстве ресурсы.

Для производства своего продукта фирме требуются два фактора производства - труд и капитал. Точно так же, как мы поступали, рассматривая экономику в целом, обозначим производственную функцию фирмы

где Y - количество произведенных единиц продукции фирмы,
К - количество используемых машин (капитал),
L - количество отработанных работниками часов (труд).

Фирма производит больше продукции, если использует больше машин или если ее работники дольше работают.

Фирма продает свою продукцию по цене Р, платит работникам заработную плату W и арендует капитал по цене R. Заметьте, что когда мы говорим о том, что фирма арендует капитал, мы предполагаем, что домашним хозяйствам принадлежит весь капитал в экономике. Мы предполагаем, что домашние хозяйства отдают свой капитал в аренду, также как они продают свою рабочую силу. Фирма получает оба фактора производства от домашних хозяйств, которым они принадлежат¹.

Целью фирмы является максимизация прибыли. Прибыль - это выручка за вычетом издержек - то, что остается собственникам фирмы после покрытия затрат на производство. Выручка - это продажная цена единицы товара, помноженная на производимое фирмой количество товара, она равна P\times Y. Издержки включают как затраты на капитал, так и затраты на труд. Затраты на труд равны W\times L, размеру ставки заработной платы W, умноженной на количество труда L. Затраты на капитал равны R\times K, издержек использования одной единицы капитала R, умноженной на количество капитала К. Таким образом, можно записать:

Для того чтобы увидеть, каким образом прибыль зависит от факторов производства, используем производственную функцию Y=F(K,\;L). Подставим ее вместо Y в приведенное выше уравнение и получим

Это уравнение показывает, что прибыль зависит от цены на продукцию Р и цен на факторы производства W и R, а также от количества факторов производства L и К. Конкурентная фирма принимает цены на факторы производства и свою продукцию как данные и выбирает такие количества труда и капитала, которые максимизируют прибыль.

¹В реальности мы наблюдаем опосредствованное владение капиталом, так как фирмы владеют капиталом, а домашние хозяйства владеют фирмами. Это означает, что фирмы выполняют двоякую функцию - собственников капитала и производителей продукции. Для того чтобы лучше понять как формируются доходы факторов производства, мы предположим,что функция производства отделена от функции владения капиталом, и весь капитал принадлежит домашним хозяйствам.

Спрос фирмы на фактор производства

Теперь мы готовы обсудить, как фирма решает, сколько труда и сколько капитала использовать в производстве.

Предельный продукт труда. Чем больше труда фирма использует в процессе производства, тем больше продукции она производит.

Предельный продукт труда (MPL) - это дополнительное количество произведенной продукциив результате использования дополнительной единицы труда. Другими словами, если фирма покупает дополнительно час труда, объем ее выпуска увеличивается на MPL единиц. Можно выразить это алгебраически, используя производственную функцию:

Первый член правой стороны уравнения характеризует объем производства при К единицах капитала и L+1 единицах труда; второй член - объем производства при К единицах капитала и L единицах труда. Это уравнение показывает, что предельный продукт труда есть разница в объемах производства при использовании L+1 и при использовании L единиц труда.

Большинство производственных функций обладают свойством убывающего предельного продукта: при постоянной величине используемого капитала происходит следующее - чем больше количество используемого труда, тем меньше предельный продукт каждой дополнительной единицы труда. Вернемся к примеру с хлебопекарней. MPL - это количество дополнительно выпеченного хлеба, вследствие использованиядополнительной единицы труда. Однако с каждой последующей дополнительной единицей труда MPL становится меньше. Дополнительно производится все меньше буханок хлеба, так как рабочие менее производительны, если на кухне более тесно. Другими словами, при том же самом размере кухни каждая дополнительная единица труда добавляет все меньше буханок хлеба к объему производства пекарни.

На рис. 3-3 представлен график производственной функции. Он показывает, что происходит с объемом выпускаемой продукции, когда мы фиксируем количество капитала и изменяем количество труда. На этом рисунке видно, что предельный продукт труда выражен наклоном графика производственной функции. По мере того как возрастает количество труда, график производственной функции становится более пологим, отражая убывающий предельный продукт.

От предельного продукта труда к спросу на труд. Когда конкурентная, максимизирующая прибыль фирма решает вопрос о том, нанимать или не нанимать дополнительную единицу труда, она прежде всего думает о том, как это повлияет на ее прибыль. Фирма сопоставляет дополнительную выручку от выпуска дополнительной продукции, полученную при использовании дополнительного количества труда, с величиной увеличения затрат на заработную плату. Объем дополнительных поступлений зависит как от цены на товар, так и от предельного продукта труда. Так как дополнительная единица труда производит MPL единиц продукции и каждая единица продукции продается за Р, дополнительные поступления составляют P\times MPL.

Дополнительные затраты на покупку дополнительной единицы труда равны величине заработной платы W. Следовательно, изменение прибыли от привлечения дополнительной единицы труда составит:

Символ \Delta (читается дельта) обозначает приращение переменной. Теперь мы можем ответить на вопрос, который задали в начале этой главы: сколько труда будет использовать фирма? Управляющий фирмой знает, что до тех пор, пока дополнительные поступления Р\times MPL превышают ставку заработной платы W, дополнительная единица труда увеличивает прибыль. Следовательно, управляющий продолжает нанимать работников до тех пор, пока очередная единица труда уже не будет приносить дополнительной прибыли, т.е. до тех пор, пока MPL не снизится до величины, где дополнительная выручка равна величине заработной платы. Спрос фирмы на труд определяется равенством

Мы можем записать это так: MPL=W/P.

W/P - это реальная заработная плата, плата за труд, выраженная в единицах произведенной продукции, а не в долларах. Реальная заработная плата - это та покупательная способность (выраженная в количестве товаров и услуг), которую фирма выплачивает за каждую единицу труда. Для того чтобы максимизировать прибыль, фирма нанимает работников до тех пор, пока предельный продукт труда не станет равен реальной заработной плате.

Рассмотрим, например, хлебопекарню. Предположим, что цена хлеба Р равна 2 дол. за буханку, а зарплата W равна 20 дол. в час. Реальная заработная плата тогда равна 10 буханок в час. В этом примере фирма будет продолжать нанимать работников до тех пор, пока наём очередного работника будет добавлять к продукции хлебопекарни не меньше 10 буханок хлеба в час.

На рис. 3-4 показано, что предельный продукт труда зависит от количества используемого труда (при фиксированном размере капитала фирмы). Другими словами, на рис. 3-4 показан график MPL. Так как MPL снижается по мере роста количества труда, кривая на графике наклонена вниз. При какой-либо данной величине реальной заработной платы фирма продолжает нанимать работников вплоть до точки, где MPL становится равной величине реальной заработной платы. Следовательно, график MPL представляет собой кривую спроса фирмы на труд.

Предельный продукт капитала и спрос на капитал. Решение о том, сколько использовать капитала, фирма принимает таким же образом, как и решение о количестве используемого труда.

Предельный продукт капитала (МРК) - это дополнительный объем выпущенной продукции, полученной от использования дополнительной единицы капитала.

Таким образом, предельный продукт капитала есть разница между количеством произведенной продукции с использованием К+1 и использованием К единиц капитала. Так же как и в случае с трудом, предельный продукт капитала убывает.

Увеличение прибыли от использования дополнительной машины равно дополнительным поступлениям от продажи продукции, произведенной с помощью этой машины, за вычетом издержек ее использования:

Чтобы максимизировать прибыль, фирма будет продолжать приобретать дополнительное оборудование до тех пор, пока МРК не снизится до реальной цены капитала:

Реальная цена капитала - это издержки использования одной единицы капитала, выраженные в единицах товара, а не в денежных единицах.

Подводя итоги, можно сказать, что конкурентная фирма, стремящаяся к максимизации прибыли, при решении вопроса о том, сколько использовать труда и сколько - капитала, следует простому правилу: фирма предъявляет спрос на каждый из факторов производства до тех пор, пока предельный продукт этого фактора производства не сравняется с реальной ценой на него.

Распределение национального дохода

Проанализировав, как формируется спрос на факторы производства отдельной фирмы, мы теперь в состоянии объяснить, каким образом распределяется доход всей экономики. Если все фирмы в экономике являются конкурентными и максимизирующими прибыль, тогда на каждый из факторов производства приходится ровно столько, сколько предельного продукта он добавляет к общему объему выпускаемой продукции. Другими словами, реальная заработная плата каждого работника равна MPL, а компенсация издержек на обрудование, уплаченная каждому собственнику капитала равна МРК. Общие реальные расходы на заработную плату, таким образом, составляют MPL\times L, а общая сумма реального дохода собственников капитала равна MPK\times K. Доход, остающийся в распоряжении фирм после того, как они оплатили расходы на все факторы производства, называется экономической прибылью собственников фирм. Реальная экономическая прибыль равна:

Так как нашей целью является изучение распределения национального дохода, мы перегруппируем члены равенства следующим образом:

Отсюда видно, что национальный доход распределяется на доход работников, доход собственников капитала и экономическую прибыль.

Если предположить,что производственная функцияобладает свойством постоянной отдачи от масштаба, то окажется, что экономическая прибыль должна быть равна нулю, т.е. после того как оплачены факторы производства ничего не остается. Это неожиданное заключение следует из знаменитой теоремы Эйлера, которая утверждает, что если производственная функция имеет постоянную отдачу от масштаба, то

Если каждому фактору производства достается его предельный продукт, то сумма всех платежей за факторы производства равна общему объему произведенной продукции. Другими словами, постоянная отдача от масштаба, стремление фирм максимизировать прибыль и конкуренция, вместе взятые, приводят к тому, что экономическая прибыль равна нулю.

Если экономическая прибыль равна нулю, каким образом тогда можно объяснить существование "прибыли" в экономике? Ответ прост: термин "прибыль", в его обычном понимании, означает не то же самое, что экономическая прибыль. Мы предположили, что в экономике действуют три вида участников: трудящиеся, собственники капитала и собственники фирм. Весь доход, таким образом, делится на заработную плату, доход на капитал и экономическую прибыль. В реальном мире, однако, в большинстве случаев фирмы сами владеют капиталом, который они используют. Таким образом, собственники фирм одновременно являются собственниками капитала. Термин "прибыль" обычно подразумевает как экономическую прибыль, так и доход на капитал. Если мы определенную таким образом прибыль назовем бухгалтерской прибылью, мы может записать:

Если выполняются наши предпосылки - постоянная отдача от масштаба, максимизация прибыли и конкуренция - экономическая прибыль оказывается равной нулю. Если данные предположения приблизительно верно описывают мир, то "прибыль" в счетах национального дохода должна в основном представлять из себя доход на капитал.

Теперь мы можем ответить на вопрос, поставленный в начале главы: каким образом доход экономики распределяется от фирм к домашним хозяйствам? Каждый фактор производства получает компенсацию равную своему предельному продукту, и такие выплаты факторам производства исчерпывают весь доход.

Следователыю, весь доход распределяется на платежи за капитал и платежи за труд в соответствии с их предельной производительностью.

ПРИМЕР 3-1

"Черная смерть" и цены факторов производства

Согласно нашему анализу распределения дохода в экономике, цены на факторы производства равны их предельным продуктам. Так как предельные продукты зависят от масштабов использования факторов, изменения в количестве одного из факторов производства изменяют предельные продукты всех факторов производства. Следовательно, изменение в предложении одного из факторов производства изменяет их равновесные цены.

Яркий пример влияния количества факторов производства на цены этих факторов, можно найти в истории Европы XIV в. Вспышка в 1348 г. бубонной чумы - Черной смерти - уменьшила население Европы за несколько лет на одну треть. Так как предельный продукт труда возрастает с сокращением его количества, такое сильное уменьшение рабочей силы увеличило, предельный продукт труда. (Экономика переместилась влево вдоль кривых на графиках 3-3 и 3-4.) Таким образом, реальная заработная плата существенно возросла - по некоторым оценкам удвоилась. Крестьянам, которым повезло выжить во время эпидемии, достались плоды экономического благополучия.

Уменьшение количества рабочей силы, как результат эпидемии, повлияло также и на производительность земельных ресурсов, другого основного фактора производства средневековой Европы. Так как работников для обработки земли стало меньше, каждая дополнительная единица земли приносила меньше дополнительного продукта. Снижение предельного продукта земли привело к снижению реальной ренты на 50 и более процентов. Наряду с экономическим процветанием крестьянского класса наблюдалось падение доходов класса земельных собственников².

² Cippola C.M. Before the Industrial Revolution: European Society and Economy, 1000 - 1700, 2d ed. (New York: Norton, 1980, pp. 200-202).

ПРИМЕР 3-2

Сенатор, математик и постоянство долей факторов производства

В 1927 г. Пол Дуглас, экономист, который затем был сенатором США от штата Иллинойс с 1949 по 1966 г., заметил, что распределение национального дохода между капиталом и трудом почти не изменяется с течением времени. Другими словами, по мере роста производства как рабочие, так и собственники капитала равным образом пользьзуются благами возросшего процветания экономики. Это наблюдение заставило Дугласа задуматься над вопросом о причинах постоянства долей факторов производства.

Дуглас обратился к Чарльзу Коббу, математику, с вопросом, какая производственная функция, если такая существует, обладала бы свойством постоянства долей факторов производства, при условии, что факторы производства всегда получают свои предельные продукты. Производственная функция должна обладать свойствами:

где \alpha - постоянная от нуля до единицы, измеряющая долю капитала в доходе, т.е. а определяет, какая часть дохода достается владельцам капитала, а какая часть идет на оплату труда. Кобб показал, что функцией, обладающей такими свойствами, является

где А - положительный параметр, измеряющий производительность существующей технологии. Эта функция стала известна как производственная функция Кобба-Дугласа.

Многие экономисты обнаружили, что функция Кобба-Дугласа правильно отражает то, каким образом экономика преобразует производственные ресурсы в конечную продукцию. Поэтому целесообразно подробнее рассмотреть некоторые ее свойства.

Первое, производственная функция Кобба-Дугласа обладает свойством постоянной отдачи от масштаба, т.е. если количества капитала и труда увеличить в равной пропорции, то объем производства увеличится в той же самой пропорции.

Теперь давайте рассмотрим предельную производительность факторов в производственной функции Кобба-Дугласа. Предельный продукт труда равен

и предельныйпродукт капитала

Учитывая, что \alpha постоянная, изменяющаяся в интервале от нуля до единицы, из этих трех уравнений можно определить причины изменений предельных продуктов факторов производства. Увеличение количества капитала увеличивает MPL и снижает МРК. Аналогично, увеличение количества труда увеличивает МРК и снижает MPL. Технологический прогресс, который увеличивает параметр А, пропорционально увеличивает предельный продукт обоих факторов производства.

Производные функции Кобба-Дугласа можно записать как

MPL пропорционален объему выпускаемой продукции на одного работника, а МРК пропорционален объему выпускаемой продукции на единицу капитала. Y/L называется средней производительностью труда, a Y/K - средней производительностью капитала. В случае производственной функции Кобба-Дугласа предельная производительность факторов производства пропорциональна их средней производительности.

Теперь можно показать, что если факторы производства получают свои предельные продукты, то параметр а в самом деле показывает, какая часть национального дохода приходится на дрлю труда, и какая - на долю капитала. Общие расходы на оплату труда, которые, как мы видели, равны MPL\times L, равны просто (1-\alpha)Y. Следовательно, (1-\alpha) - доля труда в произведенном продукте. Аналогично, общая сумма дохода на капитал МРК\times К равна просто \alpha Y, и \alpha - доля капитала в продукте. Отношение дохода труда к доходу капитала (1-\alpha)/\alpha постоянно, что и обнаружил Дуглас. Доли факторов производства зависят только от параметра а и не зависят ни от количества труда и капитала, ни от уровня применяемой технологии, который измеряется параметром А.

Более поздние данные также согласуются с производственной функцией Кобба-Дугласа. На рис. 3-5 показано отношение дохода труда к доходу капитала в Соединенных Штатах с 1948 по 1989 г. Несмотря намножество изменений в экономике, имевших место за последние четыре десятилетия, это отношение оставалось в границах от 2 до 3. Такое распределение дохода легко объясняется производственной функцией Кобба-Дугласа, в которой доля капитала а равна приблизительно 0,3.

3.3. Спрос на товары и услуги

Теперь мы знаем, что определяет уровень производства и как доход от производства делится между работниками и собственниками капитала. Продолжим наше путешествие по диаграмме кругооборота (рис. 3-1) и рассмотрим, как используется произведенная продукция.

В главе 2 мы обсуждали четыре компонента ВНП:

• Потребление (С)
• Инвестиции (I)
• Государственные закупки (G)
• Чистый экспорт (NX).

На диаграмме кругооборота присутствуют только три компонента. На данном этапе для упрощения анализа предположим, что рассматривается закрытая экономика - страна, которая не торгует с другими странами. Таким образом, ее чистый экспорт всегда равен нулю. Макроэкономическая теория применительно к открытой экономике будет рассмотрена в главе 7.

В закрытой экономике существуют три направления использования производимых в ней продуктов. Эти три компонента ВНП представлены в тождестве национальных счетов:

Часть продукции, произведенной в экономике, потребляется домашними хозяйствами; часть - используется фирмамии домашними хозяйствами на инвестиции; и, наконец, часть закупается правительством для использования на общественные нужды.

Посмотрим, как ВНП распределяется между этими тремя участниками.

Потребление

Большая часть произведенной в экономике продукции идет на потребление. Когда мы едим, носим одежду или идем в кино, мы потребляем часть произведенного продукта. Все формы потребления составляют две трети ВНП, что делает принятие решений о потреблении одним из наиболее важных вопросов в экономике. В главе 15 мы рассмотрим эти решения более детально, а в этой главе остановимся на самом простом варианте поведения потребителей.

Домашние хозяйства получают доход от труда и собственности на капитал, платят налоги правительству, а затем решают, какую часть своего дохода после вычета налогов использовать на потребление, а какую - на сбережения. Как было отмечено в разделе 3.2., доход, получаемый домашними хозяйствами, равен произведенному экономикой продукту Y. Затем правительство облагает домашние хозяйства налогом в объеме Т. Хотя налоги, взимаемые правительством, бывают самых различных видов (личный подоходный налог, налог на доходы корпораций, налог на продажи и т.д.), для простоты мы будем рассматривать все налоги вместе. Определим ту часть дохода, которая осталась после уплаты всех налогов, Y-T, как располагаемый доход. Люди делят свой располагаемый доход на потребление и сбережение.

Предположим, что объем потребления прямо зависит от уровня располагаемого дохода. Чем выше располагаемый доход, тем выше объем потребления. Таким образом,

Это уравнение утверждает, что потребление является функцией располагаемого дохода. Зависимость между объемом потребления и располагаемым доходом называется функцией потребления.

Предельная склонность к потреблению (МРС) - это величина, на которую изменяется объем потребления с увеличением располагаемого дохода на один доллар. Обычно МРС принимает значения в интервале от 0 до 1: один дополнительный доллар дохода увеличивает объем потребления, но на величину, меньшую, чем доллар. Поэтому если домашние хозяйства получают дополнительный доллар дохода, часть его идет на сбережения. Например, если МРС равна 0,7, значит домашние хозяйства тратят 70 центов из каждого дополнительного доллара располагаемого дохода на потребительские товары и услуги, и сберегают 30 центов.

На рис. 3-6 показана функция потребления. Угол наклона графика функции потребления показывает, насколько увеличивается объем потребления, когда располагаемый доход увеличивается на 1 дол., т.е. угол наклона функции потребления есть МРС.

ПРИМЕР 3-3

Функция потребления на американских данных

По американским статистическим данным достаточно просто построить функцию потребления. На рис. 3-7А и 3-7Б использованы годовые данные из системы счетов национального дохода о потреблении и располагаемом доходе на душу населения иллюстрирующие функцию потребления двумя разными способами. Рис. 3-7А - диаграмма, точки на которой представляют годовые данные уровня дохода и уровня потребления, указывает на устойчивую связь между этими двумя переменными. По мере роста дохода, росло и потребление. Нарис. 3-7Б - диаграмме, отражающей изменения от года к году этих двух переменных, показана взаимосвязь между ними в краткосрочном периоде. В те годы, когда доход возрастает значительно, объем потребления также возрастает на большую величину; в те же годы, когда доход остается неизменным или сокращается, объем потребления также остается неизменнымили сокращается. Как бы мы ни смотрели на данные, мы видим тесную взаимосвязь между доходом и объемом потребления - взаимосвязь, выражаемую функцией потребления.

Инвестиции

И фирмы, и домашние хозяйства приобретают инвестиционные товары. Фирмы покупают инвестиционные товары, чтобы увеличить запас капитала и заместить имеющийся капитал по мере его выбытия. Домашние хозяйства покупают новые дома, что тоже является частью инвестиций. Общий объем инвестиций в США в среднем составляет около 15% ВНП.

Количество инвестиционных товаров, накоторые предъявляется спрос, зависит от величины ставки процента. Чтобы инвестиционный проект был прибыльным, необходимо, чтобы доход превышал затраты на него. Поскольку ставка процента измеряет стоимость финансирования инвестиционных проектов, увеличение ставки процента приводит к тому, что уменьшается количество прибыльных инвестиционных проектов и, таким образом, сокращается спрос на инвестиционные товары.

Например, предположим, что фирма решает, стоит ли ей построить завод стоимостью 1 млн дол., который будет приносить доход 80 тыс. дол., или 8% в год. Фирма сопоставляет этот доход со стоимостью заимствования 1 млн дол. Если ставка процента ниже 8%, фирма занимает деньги на финансовых рынках и осуществляет данный, инвестиционный проект. Если ставка процента больше 8%, фирма не использует данную возможность и не строит завод.

Человек, который хочет купить новый дом, стоит перед аналогичной проблемой. Чем выше ставка процента, тем выше стоимость ссуды под залог недвижимости. Ипотечная ссуда величиной 100 тыс. дол. стоит 8 тыс. дол. в год, если ставка процента составляет 8%, и 10 тыс. дол. в год, если ставка процента 10%. Сповышением процентных ставок растут издержки, связанные с приобретением собственных домов, в результате спрос на новые дома сокращается.

Экономисты проводят различие между номинальной ставкой процента и реальной ставкой процента. Это различие возникает в периоды инфляции или дефляции, т.е. в периоды нестабильности цен. Обычно под термином "ставка процента" подразумевается номинальная ставка процента: это ставка процента, которую платят инвесторы за заем денег. Реальная ставка процента - это номинальная ставка процента, скорректированная на воздействие инфляции.

Чтобы увидеть, чем отличаются номинальная и реальная ставки процента, рассмотрим фирму, которая решает построить завод и занимает деньги у банка по ставке 8%. Номинальная ставка процента равна, таким образом, 8% - т.е. размер долга банку увеличивается в год на 8%. Но если цены растут, скажем, на 5% в год, доллары, которыми фирма будет возвращать долг банку, ежегодно теряют 5% своей стоимости. С каждым годом долг фирмы в долларовом выражении становится на 8%больше, но эти доллары стоят на 5% меньше. Реальная ставка процента, таким образом, равна 3% - разнице между номинальнойставкой процента и темпом инфляции.

В главе 6 мы подробнее обсудим взаимосвязь между номинальной и реальной ставками процента. Здесь же достаточно лишь заметить, что реальная ставка процента измеряет действительные издержки заимствования. Таким образом инвестиции зависят от реальной, а не от номинальной ставки процента.

Связь между реальной ставкой процента r и инвестициями I может быть выражена следующим образом: I=I(r). Это уравнение утверждает, что инвестиции зависят от ставки процента. На рис. 3-8 показана инвестиционная функция. Она убывает, так как по мере роста ставки процента величина спроса на инвестиции сокращается.

СПРАВКА

Что такое инвестиции?

Термин "инвестиции" иногда ведет к путанице в представлениях новичков в макроэкономике. Эта путаница возникает из-за того, что то, что отдельный человек считает инвестициями, может не быть таковыми для экономики в целом.

Представьте, что мы наблюдаем следующие два события:

• Г-н Смит покупает себе столетний викторианский дом.
• Г-жа Джонс строит себе совершенно новый современный дом.

Каковы общие инвестиции в результате этих действий? Один дом, два дома или ни одного?

Макроэкономист, сталкиваясь с этими двумя ситуациями, рассматривает в качестве инвестиции лишь дом Джонс. Сделка Смита не создала новое жилье для экономики; она лишь перераспределила уже имеющееся. Покупка Смита является инвестицией для него, а для человека, продающего дом, эта сделка представляет собой обратный процесс. Джонс же, напротив, добавила новое жилье экономике; следовательно, ее новый дом считается инвестицией.

Общее правило таково: покупки, которые перераспределяют существующие активымежду различными людьми, не являются инвестициями для экономики. Инвестиции в том смысле, в каком этот термин используется макроэкономистами, подразумевают создание нового капитала.

Государственные закупки

Государственные закупки являются третьим компонентом спроса на товары и услуги. Федеральное правительство закупает ружья, ракеты и услуги государственных служащих. Местные органы управления закупают книги для библиотек, строят школы и нанимают учителей. Правительства всех уровней строят дороги и выполняют иные общественные работы. Все эти операции составляют государственные закупки товаров и услуг, на которые в Соединенных Штатах идет около 20% ВНП.

Эти покупки являются лишь одним видом государственных расходов. Другой тип включает трансфертные платежи домашним хозяйствам, такие как выплаты по социальному обеспечению бедным и платежи социального страхования пожилым. Однако в отличие от государственных закупок трансфертные платежи не являются частью спроса на произведенные экономикой товары и услуги. Поэтому они не включены в переменную G.

Трансфертные платежи, тем не менее, косвенно влияют на спрос на товары и услуги, являясь противоположностью налогов: они увеличивают располагаемый доход домашних хозяйств так же, как налоги уменьшают его. Поэтому увеличение трансфертных платежей, финансируемое за счет роста налогов не изменяет совокупный располагаемый доход. Теперь мы можем по-новому определить Т как налоги минус трансфертные платежи. Располагаемый доход Y-T включает как негативное воздействие налогов, так и позитивное воздействие трансфертных платежей.

Если объем государственных закупок равен величине налогов минус размер трансфертных платежей, то G=Т и правительство имеет сбалансированный бюджет. Если G превышает Т, правительство сводит бюджет с дефицитом, который финансируется путем увеличения государственного долга, т.е. заимствования на финансовых рынках. Если G меньше Т правительство сводит бюджет с положительным сальдо, которое ономожет использовать на оплату своих непогашенных займов и сокращение своего долга.

Мы не пытаемся объяснить политический процесс, который приводит к конкретной бюджетно-налоговой политике³ - т.е. политике, определяющей уровень государственных закупок и налогов. Вместо этого, мы принимаем объем государственных закупок и налоговых поступлений за экзогенные переменные. Чтобы показать, что эти переменные определены за рамками модели, мы пишем:

Тем не менее мы хотим исследовать воздействие бюджетных и налоговых мер на переменные, определяемые в рамках модели, или эндогенные переменные. Эндогенными переменными в ней являются объем потребления, объем инвестиций и ставка процента.

Чтобы понять, как связаны между собой все переменные нашей модели, необходимо найти ее решение. Это предмет обсуждения следующего раздела.

³Английский термин "fiscal policy" относится как к решениям относительно величины государственных расходов, так и к установлению размеров налогообложения. В русском языке под "фискальной политикой" подразумеваются прежде всего решения о размере и структуре налогов. Поэтому здесь и далее данный термин переводится как "бюджетно-налоговая политика". Термин "фискальная политика" используется в тех случаях, когда имеются в виду налоговые реформы. - Прим. ред.

3.4. Равновесие и ставка процента

Мы прошли полный круг в диаграмме кругооборота (рис.3-1), начав наш путь с рассмотрения предложения товаров и услуг, и завершв его анализом спроса.

Откуда у нас может появиться уверенность, что все эти потоки сбалансированы? Иными словами, что гарантирует равенство суммы потребления, инвестиций и государственных закупок количеству произведенной продукции? Покажем, что решающую роль в уравновешивании спроса и предложения играет ставка процента.

Равновесие на рынке товаров и услуг: предложение и спрос на произведенные в экономике товары и услуги

Следующие уравнения резюмируют представленный в разделе 3.3. анализ спроса на товары и услуги:

Спрос на произведенный экономикой продукт предъявляется в виде потребления, инвестицийи государственных закупок. Потребление зависит от располагаемого дохода, инвестиции зависят от реальной ставки процента, а государственные закупки и налоги являются экзогенными переменными бюджетно-налоговой политики.

Дополним анализ спроса на товары и услуги рассмотрением предложения. Из раздела 3.1, мы помним, что факторы производства и производственная функция определяют объем выпуска продукции:

Теперь объединим эти уравнения, описывающие предложение и спрос на произведенный продукт. Если мы подставим в тождество национальныхсчетов выражения для функции потребления и инвестиционной функции, то получим

Поскольку значения переменных G и Т задаются экономической политикой, а уровень производства Y постоянен при данных запасах факторов производства и неизменной производственной функции, мы можем написать:

Это уравнение показывает, что предложение продукта равно спросу на продукт, а он в свою очередь является суммой потребления, инвестиций и государственных закупок.

Теперь становится ясно, почему ставка процента r играет ключевую роль: она должна изменяться таким образом, чтобы гарантировать равенство спроса на товары их предложению. Чем выше ставка процента, тем ниже объем инвестиций, и, следовательно, ниже спрос на товары и услуги, C+I+G. Если ставка процента слишком велика, инвестиции слишком низки, и спрос на товары становится меньше предложения. Если ставка процента слишком низка, инвестиции слишком высоки, и спрос превышает предложение. При равновесной ставке процента спрос на товары и услуги равняется их предложению.

Равновесие на финансовы хрынках: предложение и спрос на заемные средства

Поскольку ставка процента является ценой заимствования и одновременно доходом по ссудам на финансовых рынках, мы сможем лучше понять роль ставки процента, если рассмотрим финансовые рынки. С этой целью перепишем основное тождество национальных счетов как

Выражение Y-С-G - это та часть произведенной продукции, которая остается после того, как был удовлетворен спрос потребителей и правительства; она называется национальные сбережения, или просто сбережения (S). В такой форме основное тождество национальных счетов утверждает, что сбережения равны инвестициям.

Мы можем разбить национальные сбережения на две части, чтобы отделить сбережения домашних хозяйств от сбережений правительства:

Выражение Y-Т-С - это располагаемый доход минус потребление, или частные сбережения. Выражение Т-G - это государственные поступления минус государственные расходы, или государственные сбережения. (Если расходы превышают поступления, то правительство сводит бюджет с дефицитом, и государственные сбережения отрицательны.) Национальные сбережения - это сумма частных и государственных сбережений. Диаграмма кругооборота на рис. 3-1 дает интерпретацию этого уравнения: потоки денежных средств, поступающие на финансовые рынки и вытекающие с финансовых рынков, должны уравновешивать друг друга.

Чтобы понять роль ставки процента в уравновешивании финансовых рынков, подставим выражения для функции потребления и инвестиционной функции в основное тождество национальных счетов:

Далее зафиксируем G и Т в рамках данной экономической политики, а Y зафиксируем наличными факторами производства и производственной функцией:

Левая часть уравнения показывает, что национальные сбережения зависят от дохода Y и переменных экономической политики G и Т. Для неизменных Y, G и Т национальные сбережения S также неизменны. Правая часть уравнения показывает, что инвестиции зависят от ставки процента.

На рис. 3-9 представлены графики сбережений иинвестиций как функции от ставки процента. Функция сбережений - это вертикальная линия, потому что в данной модели сбережения не зависят от ставки процента (позже мы снимаем это предположение). График инвестиционной функции наклонен вниз: чем выше ставка процента, тем меньшее число инвестиционных проектов прибыльно.

При беглом взгляде на рис. 3-9 может показаться, что это диаграмма спроса и предложения для конкретного товара. Фактически сбережения и инвестиции можноинтерпретировать с позиций спроса и предложения. В нашем случае "товаром" являются заемные средства, а их ценой - ставка процента. Сбережение является предложением заемных средств - люди дают взаймы свои сбережения инвесторам или кладут их на счет в банке, который предоставляет займы. Инвестиции - это спрос на заемные средства - инвесторы берут займы у населения либо непосредственно, продавая облигации, либо прибегая к услугам посредников, получая займы у банков. Поскольку инвестиции зависят от ставки процента, спрос на кредитные ресурсы также зависит от ставки процента.

Ставка процента изменяется до тех пор, пока инвестиции не станут равняться сбережениям. Если ставка процента слишком низка, инвесторыпредъявляют более высокийспрос на произведенную в экономике продукциюпо сравнению с тем, что люди желают использовать на сбережения. Другими словами, спрос на заемные средства превышает предложение. Когда это происходит, ставка процента растет. В противном случае, если ставка процента слишком высока, объем сбережений превышает объем инвестиций; поскольку предложение заемныхсредств больше, чем спрос на них, ставка процента падает. Равновесное значение ставки процента находится в точке пересечения этих двух кривых. При равновесной ставке процента сбережения равны инвестициям, и предложение заемных средств равно спросу на них.

Измененияв сбережениях: последствия бюджетно-налоговой политики

Бюджетно-налоговая политика оказывает влияние на спрос на произведенные экономикой товары и услуги. Она также влияет и на национальные сбережения и соответственно на инвестиции и равновесную ставку процента. Построенная нами модель помогает оценить воздействие изменений в объемах государственных закупок и налогов на экономику.

Увеличение объема государственных закупок. Рассмотрим сначала последствия увеличения объема государственных закупок на \Delta G. Мгновенно последует увеличение спроса на товары и услуги на \Delta G. Но так как общий объем выпуска фиксирован при данных факторах производства, то увеличение объема государственных закупок может быть осуществлено лишь за счет уменьшения какого-либо другого элемента спроса. Поскольку располагаемый доход Y-T неизменен, объем потребления С тоже неизменен. Увеличение объема государственных закупок должно в таком случае осуществляться за счет равного уменьшения объема инвестиций.

Чтобы вызвать снижение объема инвестиций, должна увеличиться ставка процента. Следовательно, увеличение объема государственных закупок вызывает рост ставки процента и снижение объема инвестиций. Говорят, что происходит вытеснение инвестиций государственными закупками.

Чтобы понять механизм действия эффекта вытеснения, рассмотрим воздействие увеличения объема государственных закупок на сбережения и инвестиции - то есть на объем кредитных ресурсов, доступных инвесторам. Вспомним, что национальные сбережения - это

Поскольку увеличение G не сопровождается увеличением Т правительство финансирует дополнительные затраты путем заимствования, т.е. сокращая государственные сбережения. Это заимствование в свою очередь приводит к сокращению национальных сбережений. Как показано на рис. 3-10, сокращение национальных сбережений представлено сдвигом влево кривой предложения заемных средств, Доступных инвесторам. При начальном уровне ставки процента спрос на заемные средства превышает их предложение. Равновесная ставка процента повышается до точки, в которой кривая инвестиций пересекается с новой кривой сбережений. Таким образом, увеличение объема государственных закупок повышает ставку процента.

ПРИМЕР 3-4

Войны и ставка процента в Соединенном Королевстве в 1730-1920 гг.

Войны - это серьезная травма как для тех, кто воюет, так и для экономики наций. Поскольку их всегда сопровождают крупные экономические перемены, войны выступают в качестве "эксперимента" с помощью которого экономисты могут проверить свои теории. Мы можем многое узнать об экономике, наблюдая, как эндогенные переменные в военное время реагируют на крупные изменения в значениях экзогенных переменных.

Уровень государственных закупок является одной из экзогенных переменных, которая значительно меняется во время войны. На рис. 3-11 показана доля военных расходов в ВНП Великобритании в период с 1730 по 1919 г., когда Великобритания была ведущей мировой державой. Как и следовало ожидать государственные закупки резко увеличивались во время всех восьми войн этого периода.

Наша модель экономики показывает, что увеличение государственных закупок во время войны должно вызвать расширение спроса на товары и услуги и, тем самым, увеличить ставку процента. Другими словами, рост займов для финансирования воин должен сократить предложение средств для заимствования и тем самым увеличить ставку процента.

Для проверки этого предсказания на рис. 3-11 также показана ставка процента по долгосрочным государственным облигациям, называемым в Великобритании консолями. Очевидна положительная связь между военными закупками и ставками процента. Таким образом, эти данные подтверждают предсказание модели: ставки процента действительно имеют тенденцию к росту с увеличением государственных закупок⁴.

Одной из проблем использования периода войн для проверки теорий является то, что в то же самое время в экономике может произойти много разных событий. Например, во время Второй мировой войны при росте государственных закупок карточная система ограничивала потребление многих товаров. Кроме того, риск потерпеть поражение в войне и возможное нарушение правительством своих обязательств по выплате долга, вообще говоря, толкало ставку процента погосударственным обязательствам вверх. Экономические модели предсказывают, что произойдет, если одна экзогенная переменная изменится, а все остальные экзогенные переменные останутся на прежнем уровне. В реальном мире, однако, многие экзогенные переменные могут меняться одновременно. В отличие от контролируемых лабораторных экспериментов естественные эксперименты, на которые вынуждены полагаться экономисты, не всегда престо интерпретировать.

⁴Benjamin K.D., Kohin L.A. War, Prices and Interest Rates in A Retrospective on the Classical Gold Standard, 1821-1931. (Chicago, University of Chicago Press, 1984), pp. 587-612.; Barro R.J. Government Spending, Interest Rates, Prices, and Budget Deficits in the United Kingdom, 1701-1918 // Journal of Monetary Economics, Vol. 20, 1987, Sept. PP. 221-248.

Сокращение налогов. Теперь рассмотрим сокращение налогов на величину \Delta T. Непосредственное воздействие этого сокращения состоит в росте располагаемого дохода и, тем самым, в увеличении потребления. Располагаемый доход возрастает на \Delta T, а объем потребления увеличивается на \Delta T, умноженное на предельную склонность к потреблению. Чем выше МРС, тем сильнее воздействие сокращения налогов на потребление.

Поскольку объем выпуска фиксирован при существующих запасах факторовпроизводства, а уровеньгосударственныхзакупок фиксируется правительством, увеличение потребления должно происходить за счет уменьшения инвестиций. Чтобы инвестиции сократились, должна возрасти ставка процента. Следовательно, сокращение налогов, равно как и увеличение государственных закупок, вытесняет инвестиции и увеличивает ставку процента. Мы также можем проанализировать эффект сокращения налогов, рассматривая сбережения и инвестиции. Сокращение налогов увеличивает располагаемый доход на \Delta T, а объем потребления возрастает на MPC\times\Delta T. Поскольку сбережения - это Y-С-G они сокращаются на тот же объем, на который возрастает. Как и на рис. 3-10, сокращение сбережений сдвигает кривую предложения заемных средств влево, что увеличивает равновесную ставку процента и вытесняет инвестиции.

ПРИМЕР 3-5

Бюджетно-налоговая политика в 80-е гг.

Одним из наиболее впечатляющих макроэкономических событий недавнего прошлого стало крупное изменение бюджетно-налоговой политики США в 1981 г. В 1980 г. Рональд Рейган был избран президентом, обещая в своей предвыборной программе увеличить военные расходы и сократить налоги. Результатом такой комбинации стал, что не удивительно, значительный бюджетный дефицит. В 70-х гг. федеральный бюджет был в среднем примерно сбалансирован, т.е. доходы примерно равнялись расходам. В 80-е гг. бюджетный дефицит достиг в среднем почти 4% ВНП, а федеральное правительство занимало деньги по беспрецедентно высоким для мирного времени процентным ставкам⁵.

⁵Приведенные здесь цифры дефицита государственного бюджета отличаются от правительственных данных на величину поправки на инфляцию. В практике ведения национальных счетов номинальная ставка процента, выплачиваемая по государственному долгу, считается расходом. В использованных ниже цифрах и в цифрах бюджетного дефицита, приводимых далее в книге, только реальная ставка процента по государственному долгу относится к расходной части бюджета. Обсуждение этой корректировки см. в Приложении к главе 16.

В соответствии с нашей экономической моделью, такое изменение экономической политики привело к более высоким ставкам процента и сокращению национальных сбережений. Реальная ставка процента (измеренная как разница между доходом по государственным облигациям и темпом инфляции) выросла с 0,4% в 70-х гг. до 5,7% в 80-х. Валовые национальные сбережения, представленные как доля ВНП, упали с 16,7% в 70-х гг. до 14,1% в 80-х гг. Изменение экономической политики в 80-х гг. имело именно тот эффект, который предсказывала наша простая экономическая модель.

Изменения инвестиционного спроса

До сих пор мы рассуждали о том, как бюджетно-налоговая политика может изменить национальные сбережения. Мы можем также использовать нашу модель для изучения рынка с другой стороны - со стороны спроса на инвестиции. В этом разделе мы рассмотрим, почему меняется спрос на инвестиции и каковы последствия такого изменения.

Одной из причин, по которой может увеличиться инвестиционный спрос, являются технологические новшества. Предположим, например, что кто-то изобрел новую технологию, наподобие железной дороги или компьютера. До того как фирма или домашнее хозяйство смогут использовать это новшество, они должны купить инвестиционные товары. Изобретение железной дороги ничего не стоило до тех пор, пока не были произведены поезда и проложены рельсы. Идея компьютера не стала продуктивной до тех пор, пока не были произведены компьютеры.Таким образом, технологические новшества приводят к увеличению инвестиционного спроса.

Инвестиционный спрос может также измениться из-за того, что государство поощряет или тормозит инвестиции, используя рычаги налогового законодательства. Например, предположим, что государство увеличивает индивидуальный подоходный налог и использует дополнительные средства от этого для налоговых скидок тем, кто инвестирует в новый капитал. (Такая ситуация возникает, когда правительство предлагает инвестиционный налоговой кредит, который мы будем рассматривать в главе 17.) Такое изменение налогообложения делает большее количество инвестиционных проектов прибыльными и, подобно технологическим новшествам, увеличивает спрос на инвестиционные товары.

На рис. 3-12 показаны последствия увеличения инвестиционного спроса. Для любого данного уровня ставки процента спрос на инвестиционные товары (а также и на займы) становится выше - это представлено сдвигом графика инвестиций вправо. Экономика переходит из старой точки равновесия E_1 в новую точку равновесия E_2.

Удивительным выводом, который следует из рис. 3-12 является то, что в точке равновесия объем инвестиций остается неизменным. По нашим предположениям, фиксированный уровень сбережений определяет равновесный объем инвестиций. Другими словами, существует фиксированное предложение заемных средств. Увеличение инвестиционного спроса лишь увеличивает равновесную ставку процента.

Мы бы, однако, пришли к иному выводу, если бы изменили нашу простую функцию потребления и допустили существование зависимости потребления от ставки процента. Поскольку ставка процента - это доход от сбережений (равно как и цена заимствования), более высокая ставка процента могла бы сократить объем потребления и увеличить сбережения. В таком случае график сбережений был бы наклонен вверх, как на рис. 3-13, а не оставался бы вертикальной линией.

При наклоненном вверх графике сбережений увеличение инвестиционного спроса увеличило бы как равновесную ставку процента, так и равновесный объем инвестиций. Рис. 3-14 иллюстрирует такое изменение. Рост ставки процента вынуждает домашние хозяйства потреблять меньше, а сберегать больше. Сокращение потребления высвобождает ресурсы для инвестирования.

СПРАВКА

Проблема идентификации

В нашей модели инвестиции зависят,от ставки процента. Чем выше ставка процента, тем меньшее число инвестиционных проектов является прибыльным. Таким образом, график инвестиций наклонен вниз.

Однако экономисты, которые рассматривают макроэкономические данные, обычноне могут обнаружить очевидную связь между инвестициями и процентными ставками. В те годы, когда ставки процента высоки, инвестиции не всегда оказываются низкими. В те же годы, когда ставки низки, инвестиции не обязательно высоки.

Как мы можем интерпретировать это наблюдение? Значит ли это, что инвестиции не зависят от ставки процента? В более общем смысле, означает ли это, что наша модель экономики не соответствует тому, как экономика функционирует на самом деле? К счастью, нам не придется отказываться от нашей модели. Неспособность обнаружить эмпирическую связь между инвестициями и ставкой процента является примером того, что называется проблемой идентификации. Проблема идентификации возникает в тех случаях, когда между переменными существует более чем один тип связи. Таким образом, когда мы рассматриваем данные, мы наблюдаем комбинацию этих различных типов связи, и оказывается трудно идентифицировать одну из них.

Для того чтобы понять эту проблему более конкретно, рассмотрим зависимость между сбережениями, инвестициями и ставкой процента. Предположим, с одной стороны, что все изменения ставки процента проистекают из изменений в сбережениях, т.е. из сдвигов графика сбережений. Тогда, как показано на левом графике схемы А в рис. 3-15, все изменения представляли бы движение вдоль кривой инвестиционного спроса. Мы, таким образом, наблюдали бы отрицательную взаимосвязь между инвестициями и ставками процента. Какпоказанона правом графике этой схемы, распределение данных напоминало бы график инвестиций; то есть, мы бы "идентифицировали" кривую спроса на инвестиции.

Предположим, с другой стороны, что все изменения в ставках процента проистекают из технологических новшеств, т.е. из сдвигов кривой инвестиционного спроса. Тогда, как показано на схеме В, все изменения будут представлены перемещениями графика инвестиций. Мы обнаружили бы положительную зависимость между объемами инвестиций и ставкой процента. Когда мы соединим линией получившиеся точки, мы "идентифицируем" функцию сбережений. Более реалистичный подход основывается на том, что ставки процента иногда меняются в результате смещений кривой инвестиций, а иногда - в результате смещения кривой сбережений. В этом смешанном случае, как показано на схеме С, распределение данных не будет обнаруживать никакой узнаваемой связи между ставками процента и объемом инвестиций, что обычно и наблюдают экономисты при работе с фактическими данными. Мораль этого анализа проста и применима ко многим другим ситуациям: эмпирическая взаимосвязь, которую мы ожидаем увидеть, решающим образом зависит от того, какие экзогенные переменные, по нашему мнению, изменяются.

3.5. Заключение

В этой главе мы построили модель, объясняющую производство, распределение и использование товаров и услуг, произведен-ных в экономике. Поскольку модель включает в себя все составляющие, проиллюстрированные в диаграмме кругооборота (рис. 3-1), она иногда называется моделью общего равновесия. Эта модель подчеркивает важность изменений цен для приведения в равновесие предложения и спроса. Цены факторов производства приводят в равновесие рынки факторов производства. Ставка процента уравновешивает спрос и предложение товаров и услуг (или, аналогично, спрос и предложение заемных средств).

В этой главе мы обсуждали различные применения этой модели. Модель может объяснить, как доход делится между факторами производства и как цены факторов зависят от их предложения. Мы также использовали эту модель при обсуждении вопроса о том, как бюджетно-налоговая политика изменяет распределение произведенного продукта между альтернативными направлениями его использования и как это влияет на равновесную ставку процента.

Теперь будет полезно повторить некоторые упрощающие предположения, которые мы сделали в этой главе. В последующих главах мы снимаем некоторые из этих предположений с тем, чтобы охватить более широкий круг проблем.

• Мы предположили, что запас капитала, рабочая сила и технология являются фиксированными величинами. В главе 4 мы увидим, как изменения каждой из этих переменных во времени ведут к росту объема произведенных экономикой товаров и услуг.
• Мы предположили, что рабочая сила занята полностью. В главе 5 мы рассмотрим причины безработицы и увидим, какгосударственная политика влияет на уровень безработицы.
• Мы игнорировали роль денег, с помощью которых покупаются и продаются товары и услуги. В главе 6 мы обсудим воздействие денег на экономику, а также влияние денежной политики.
• Мы предположили, что торговля с другими странами отсутствует. В главе 7 мы рассмотрим, как международные экономические отношения повлияют на наши выводы.
• Мы игнорировали роль негибкости цен в краткосрочном периоде. В главах 8, 9, 10 и 11 мы построим модель краткосрочных колебаний, в которую включены негибкие цены. Затем мы обсудим, как модель краткосрочных колебаний связана с моделью производства, распределения и использования национального дохода, построенной в настоящей главе.

Прежде чем перейти к изучению последующих глав, вернитесь к началу этой главы и убедитесь в том, что вы можете ответить на те четыре группы вопросов о национальном доходе, которыми она начинается.

Основные выводы

1. Факторы производства и производственная технология определяют объем производимых экономикой товаров и услуг. Увеличение количества одного из этих факторов или технологическое усовершенствование ведут к росту объема выпуска.
2. Конкурентные, максимизирующие прибыль, фирмы нанимают работников до тех пор, пока предельный продукт труда (MPL) не станет равным реальной заработной плате. Аналогично, эти фирмы наращивают капитал до того момента, пока предельный продукт капитала (МРК) не станет равным реальным издержкам его использования. Таким образом, каждый фактор производства получает компенсацию, точно равную его предельному продукту. Если производственная функция обладает свойством постоянной отдачи от масштаба, весь объем выпущенной продукции идет на выплаты владельцам факторов производства.
3. Произведенный экономикойпродукт используется на потребление, инвестиции и государственные закупки. Потребление увеличивается при росте располагаемого дохода. Инвестиции уменьшаются при росте реальной ставки процента. Государственные закупки и налоги являются экзогенными переменными бюджетно-налоговой политики.
4. Реальная ставка процента изменяется, уравновешивая спрос и предложение на произведенную в экономике продукцию; или, иначе говоря, уравновешивая предложение свободных заемных средств (сбережений) и спрос на них (инвестиции). Уменьшение объема национальных сбережений в результате увеличения правительственных закупок или уменьшения налогов сокращает равновесное количество инвестиций и повышает ставку процента. Увеличение инвестиционного спроса в результате технологических новшеств или налоговых стимулов также повышает ставку процента. Рост инвестиционного спроса увеличивает объем инвестиций лишь в том случае, если более высокая ставка процента стимулирует дополнительные сбережения.

Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Пер. с англ. - М.:Изд-во МГУ, 1994.